Wir denken, dass PolyMet Mining (TSE:POM) eine ganze Menge Schulden hat

Aktienanalyse

Manche sagen, Volatilität und nicht Schulden seien die beste Art, als Anleger über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte bekanntlich: „Volatilität ist bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko.“ Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer auch die Verwendung von Schulden an, denn eine Überschuldung kann zum Ruin führen. Wie bei vielen anderen Unternehmen auchPolyMet Mining Corp. (TSE:POM) nutzt Schulden. Aber sollten Aktionäre über die Verwendung von Schulden besorgt sein?

Schulden helfen einem Unternehmen, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, sei es mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn das Unternehmen seinen gesetzlichen Verpflichtungen zur Schuldentilgung nicht nachkommen kann, könnten die Aktionäre letztendlich mit nichts dastehen. Ein häufigerer (aber immer noch kostspieligerer) Fall ist jedoch, dass ein Unternehmen Aktien zu Schnäppchenpreisen ausgeben muss, was zu einer dauerhaften Verwässerung der Aktionäre führt, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument in Unternehmen sein, insbesondere in kapitalintensiven Unternehmen. Wenn Sie überlegen, wie hoch die Schulden eines Unternehmens sind, müssen Sie zunächst seine Liquidität und seine Schulden zusammen betrachten.

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Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen anzuzeigen. Sie zeigt jedoch, dass PolyMet Mining im März 2023 Schulden in Höhe von 97,9 Mio. US-Dollar hatte, ein Anstieg gegenüber 62,7 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres. Allerdings verfügte das Unternehmen auch über 9,85 Millionen US-Dollar an Barmitteln, sodass seine Nettoverschuldung 88,1 Millionen US-Dollar beträgt.

Die neuesten Bilanzdaten zeigen, dass PolyMet Mining innerhalb eines Jahres Verbindlichkeiten in Höhe von 103,4 Mio. US-Dollar hatte und danach Verbindlichkeiten in Höhe von 32,8 Mio. US-Dollar fällig wurden. Andererseits verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 9,85 Mio. US-Dollar und Forderungen im Wert von 1,05 Mio. US-Dollar, die innerhalb eines Jahres fällig waren. Die Verbindlichkeiten belaufen sich also auf insgesamt 125,3 Millionen US-Dollar mehr als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammen.

Dieses Defizit ist im Verhältnis zu seiner Marktkapitalisierung von 160,3 Mio. US-Dollar beträchtlich, weshalb es den Aktionären nahelegt, die Verwendung von Schulden durch PolyMet Mining im Auge zu behalten. Sollten die Kreditgeber eine Sanierung der Bilanz verlangen, käme es für die Aktionäre wahrscheinlich zu einer erheblichen Verwässerung. Es besteht kein Zweifel, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden lernen. Aber es sind die Erträge von PolyMet Mining, die Einfluss darauf haben, wie sich die Bilanz in Zukunft entwickelt. Wenn man also über Schulden nachdenkt, lohnt es sich auf jeden Fall, einen Blick auf die Ertragsentwicklung zu werfen. Klicken Sie hier für einen interaktiven Schnappschuss.

Angesichts des Mangels an nennenswerten Betriebseinnahmen hoffen die Anleger wahrscheinlich, dass PolyMet Mining einige wertvolle Ressourcen findet, bevor ihm das Geld ausgeht.

Wichtig ist, dass PolyMet Mining im letzten Jahr einen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) verzeichnete. Konkret belief sich der EBIT-Verlust auf 15 Mio. US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den liquiden Mitteln ins Gedächtnis rufen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Daher halten wir die Bilanz für etwas angespannt, wenn auch nicht irreparabel. Es hilft jedoch nicht, dass das Unternehmen im letzten Jahr 28 Millionen US-Dollar an Bargeld verbrannt hat. Kurz gesagt handelt es sich also um eine wirklich riskante Aktie. Es besteht kein Zweifel, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden lernen. Allerdings liegen nicht alle Anlagerisiken in der Bilanz – ganz im Gegenteil. Diese Risiken können schwer zu erkennen sein. Jedes Unternehmen hat sie, und wir haben sie entdeckt3 Warnschilder für PolyMet Miningdas solltest du wissen.

Wenn Sie daran interessiert sind, in Unternehmen zu investieren, die ohne Schuldenlast Gewinne steigern können, dann schauen Sie sich das anfreiListe der wachsenden Unternehmen, die über Nettoliquidität in der Bilanz verfügen.

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PolyMet Mining Corp. beschäftigt sich über seine Tochtergesellschaft Poly Met Mining, Inc. mit der Exploration und Erschließung von Rohstoffgrundstücken.

Angemessene Bilanz und leicht überbewertet.