Verfügt Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) über eine gesunde Bilanz?

Aktienanalyse

Manche sagen, Volatilität und nicht Schulden seien die beste Art, als Anleger über Risiko nachzudenken, aber Warren Buffett sagte bekanntlich: „Volatilität ist bei weitem nicht gleichbedeutend mit Risiko.“ Wenn man darüber nachdenkt, wie riskant eine bestimmte Aktie ist, ist es vielleicht offensichtlich, dass man Schulden berücksichtigen muss, denn zu viele Schulden können ein Unternehmen ruinieren. Wichtig ist,Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSCO) trägt Schulden. Aber ist diese Verschuldung für die Aktionäre ein Problem?

Schulden sind ein Instrument, das Unternehmen beim Wachstum unterstützt. Wenn ein Unternehmen jedoch nicht in der Lage ist, seine Kreditgeber zurückzuzahlen, ist es ihnen ausgeliefert. Im schlimmsten Fall kann ein Unternehmen in die Pleite gehen, wenn es seine Gläubiger nicht bezahlen kann. Eine häufigere (aber immer noch kostspielige) Situation besteht jedoch darin, dass ein Unternehmen die Aktionäre zu einem günstigen Aktienkurs verwässern muss, nur um die Schulden unter Kontrolle zu bringen. Allerdings kommt es am häufigsten vor, dass ein Unternehmen seine Schulden einigermaßen gut verwaltet – und das zu seinem eigenen Vorteil. Wenn wir den Schuldenstand untersuchen, betrachten wir zunächst sowohl den Bargeld- als auch den Schuldenstand zusammen.

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Wie Sie unten sehen können, hatte Cisco Systems im April 2023 Schulden in Höhe von 8,43 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 9,43 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Aus der Bilanz geht jedoch hervor, dass das Unternehmen 23,3 Milliarden US-Dollar an Barmitteln hält, so dass es tatsächlich über 14,9 Milliarden US-Dollar Nettobarmittel verfügt.

Wenn wir uns die neuesten Bilanzdaten genauer ansehen, können wir sehen, dass Cisco Systems Verbindlichkeiten in Höhe von 28,7 Milliarden US-Dollar hatte, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren, und Verbindlichkeiten in Höhe von 26,5 Milliarden US-Dollar, die darüber hinaus fällig waren. Zum Ausgleich dieser Verpflichtungen verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 23,3 Milliarden US-Dollar sowie Forderungen im Wert von 8,51 Milliarden US-Dollar, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Die Verbindlichkeiten belaufen sich also auf insgesamt 23,4 Milliarden US-Dollar mehr als die Barmittel und kurzfristigen Forderungen zusammengenommen.

Da die börsennotierten Aktien von Cisco Systems einen beeindruckenden Gesamtwert von 219,2 Milliarden US-Dollar haben, ist es unwahrscheinlich, dass diese Höhe der Verbindlichkeiten eine große Bedrohung darstellen würde. Dennoch ist es klar, dass wir seine Bilanz weiterhin im Auge behalten sollten, damit sie sich nicht verschlechtert. Cisco Systems hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Bargeld als Schulden, sodass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Glücklicherweise steigerte Cisco Systems sein EBIT im letzten Jahr um 2,6 %, sodass die Schuldenlast noch beherrschbarer erscheint. Es besteht kein Zweifel, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden lernen. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Cisco Systems seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie also sehen möchten, was die Profis denken, könnte dieser kostenlose Bericht über die Gewinnprognosen von Analysten interessant für Sie sein.

Aber auch unsere abschließende Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Papiergewinnen begleichen; es braucht bares Geld. Cisco Systems verfügt zwar über Nettoliquidität in der Bilanz, dennoch ist es interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl seinen Bedarf als auch seine Kapazität beeinflusst Schulden verwalten. Zur Freude aller Aktionäre hat Cisco Systems in den letzten drei Jahren tatsächlich mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Eine solche starke Geldumwandlung erregt bei uns genauso viel Aufregung wie das Publikum, wenn bei einem Daft Punk-Konzert der Beat sinkt.

Cisco Systems hat zwar mehr Verbindlichkeiten als liquide Mittel, verfügt aber auch über Nettoliquidität in Höhe von 14,9 Milliarden US-Dollar. Das Sahnehäubchen war, dass 105 % dieses EBIT in freien Cashflow umgewandelt wurden, was 17 Milliarden US-Dollar einbrachte. Daher halten wir die Verwendung von Schulden durch Cisco Systems nicht für riskant. Wir wären sehr gespannt, ob Insider von Cisco Systems Aktien kaufen würden. Wenn Sie das auch sind, dann klicken Sie jetzt auf diesen Link, um einen (kostenlosen) Blick auf unsere Liste der gemeldeten Insider-Transaktionen zu werfen.

Letzten Endes ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz bei der Gewinnsteigerung). Es ist kostenlos.

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Cisco Systems, Inc. entwickelt, produziert und vertreibt Internetprotokoll-basierte Netzwerke und andere Produkte im Zusammenhang mit der Kommunikations- und Informationstechnologiebranche in Amerika, Europa, dem Nahen Osten, Afrika, dem asiatisch-pazifischen Raum, Japan und China.

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